Wenn Sie wissen möchten, warum große Technologieunternehmen so handeln, wie sie es tun, folgen Sie dem Geld. Basierend auf den neuesten SEC-Einreichungen ist Apple immer noch ein erfolgreiches Hardware-Unternehmen und Google ist immer noch im Werbegeschäft tätig. Wie funktioniert der Wandel zu „Geräten und Diensten“ inzwischen für Microsoft?
Drei Unternehmen dominieren 2014 die Technologielandschaft: Apple, Google und Microsoft. Obwohl sie in verschiedenen Segmenten direkt und indirekt konkurrieren, hat jedes Unternehmen seine eigene Finanzpersönlichkeit.
Die drei großen Einnahmen
- Apple-Hardwareverkäufe im 1. Quartal 2014: In Zahlen
- Microsoft-Gewinn-Spickzettel: Windows ist zurück zur Cash Cow Nummer eins
- Googles Einnahmen: Welche Zukunft hat das einbrechende AdSense-Geschäft?
Der beste Weg, die Unterschiede zwischen diesen drei börsennotierten Unternehmen zu verstehen, ist ein Blick auf die detaillierten Berichte, die jedes Quartal einreichen muss. Ich tat dies vor zwei Jahren, aber seitdem hat sich die Landschaft verändert. Google versuchte mit der Übernahme von Motorola Mobility, in den Bereich Hardware zu diversifizieren, und Microsoft gab bekannt, dass sein Ziel darin bestehe, sich auf „Geräte und Dienste“ zu konzentrieren.
Wie sehr haben sich die drei Unternehmen in den letzten zwei Jahren verändert? Um die Antwort zu finden, habe ich mir die Einnahmequellen angesehen, die jeder einzelne in seinen Quartalsberichten für das zweite Halbjahr 2013 angegeben hat. Hier ist die Aufschlüsselung anhand der Segmente, die jedes Unternehmen verwendet, um die Organisation seines Geschäfts zu definieren:
Apfel
Apple ist in erster Linie ein Hardware-Unternehmen, dessen Umsatz größtenteils mit Produkten erzielt wird, die es vor sieben Jahren noch nicht gab: dem iPhone und dem iPad. Wenn Sie das iTunes-, Software- und Dienstleistungsgeschäft ausgliedern würden, wäre das allein schon beeindruckend. Noch beeindruckender ist, wie sich dieses Geschäft mit dem Wachstum des iOS-Marktes vom hauptsächlichen Verkauf von Musik hin zum hauptsächlichen Verkauf von Apps gewandelt hat.
Vor zwei Jahren war Google ein One-Trick-Pony, dessen Einnahmen fast ausschließlich aus Werbung stammten. Im Jahresbericht 2011 heißt es: „Werbeeinnahmen machten im Jahr 2009 97 Prozent unserer Einnahmen und in den Jahren 2010 und 2011 96 Prozent unserer Einnahmen aus.“ Dieses Bild änderte sich leicht, als Google versuchte, durch die Übernahme von Motorola Mobility in die Hardware-Herstellung einzusteigen, wie Sie hier sehen können Diagramm. Aber der bevorstehende Verkauf von Motorola Mobility an Lenovo wird die Dinge wieder nahezu in den alten Zustand versetzen. Die Kategorie „Sonstige“, die digitale Inhalte und Nicht-Motorola-Hardwareprodukte umfasst, macht immer noch einen winzigen Teil des Umsatzes des Unternehmens aus. Nach Abschluss der Lenovo-Transaktion werden die Werbeeinnahmen von Google wieder über 90 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachen.
Microsoft
Seit letztem Sommer hat Microsoft die Art und Weise der Umsatzberichterstattung geändert, sodass es nahezu unmöglich ist, einen direkten Vergleich darüber anzustellen, wie sich sein Geschäft in den letzten zwei Jahren verändert hat. In den alten Berichtssegmenten wurden die Umsätze hauptsächlich nach Softwareprodukten aufgeschlüsselt, wobei Windows-, Office- und Unternehmenssoftware dominierten. Die neue Struktur bedarf einer kleinen Erklärung.
Im Jahr 2014 wird das Geschäft von Microsoft von Unternehmenssoftware und -diensten dominiert, wie die beiden orangefarbenen Scheiben zeigen. Kommerzielle Lizenzen, die fast die Hälfte des Umsatzes von Microsoft ausmachen, umfassen Windows Server-Produkte, Volumenlizenz-Editionen von Windows und Office für Unternehmen. Commercial Other wird von den schnell wachsenden Unternehmensdiensten des Unternehmens dominiert, insbesondere Windows Azure und den kommerziellen Editionen von Office 365.
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Auf der Verbraucherseite (diese drei blauen Scheiben) umfasst die Verbraucherlizenzierung OEM-Windows-Lizenzierung, Office für Privatanwender und kleine Unternehmen sowie Windows Phone. Consumer Hardware umfasst Xbox-Hardware und Xbox Live-Abonnements, Surface-Produkte und PC-Zubehör wie Tastatur und Mäuse. In der Kategorie „Verbraucher Sonstige“ werden die Online-Shops für Windows und Windows Phone sowie die stationären Microsoft-Stores zusammengefasst Stores, Xbox-Spiele und -Dienste, Online-Werbung (hauptsächlich von Bing) und Office 365 Home Premium Abonnements.
Diese beiden riesigen Lizenzanteile erwirtschaften zusammen mit dem anderen immer noch den Großteil der Gewinne von Microsoft Die Geschäftsbereiche sind insgesamt alle profitabel, obwohl es Segmente gibt, die entweder Geld verlieren oder Break Even. Wenn Sie den Erfolg der Umstellung von Microsoft auf Geräte und Dienste messen möchten, sollten Sie sich in zukünftigen Quartalsberichten die Bruttomargen für diese anderen Segmente ansehen.