Informatica-Börsengang: Beim zweiten Mal besser?

Heute, Informatik geht wieder an die Börse. Das Unternehmen, das ging privat in einem 5,3-Milliarden-Dollar-Deal im Jahr 2015, erwartet, 841 Millionen US-Dollar einzusammeln auf dieser Runde. Der Aufstieg von Informatica aus dem Private-Equity-Geschäft erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen zu einem Cloud-First-Geschäft übergegangen ist, bei dem die Abonnements auf fast die Hälfte des Gesamtumsatzes gestiegen sind.

Der Weg von Informatica in den Private-Equity-Bereich ist vertraut: Ein Unternehmen möchte sein Kerngeschäft transformieren, ohne der Wall Street vierteljährliche Ergebnisse vorlegen zu müssen. Es ist ein ausgetretener Weg, den man beschritten hat eine große Auswahl bekannter Namen, und zuletzt in der Datenwelt, Cloudera. Wie bei den meisten PE-Finanzierungen bestand das Ziel darin, das Kerngeschäft des Unternehmens neu auszurichten. Verlagern Sie nämlich die Umsatzpipeline vom klassischen Modell mit unbefristeter Lizenz und Wartung auf ein Abonnement. sein Cloud-Angebot in ein modernes Cloud-natives Angebot umgestalten, das auf Microservices basiert; KI-gestützte Automatisierung einbetten; Und schließlich, als Sahnehäubchen, die Cloud-Preise auf nutzungsbasiert umstellen.

Der Gesamtumsatz stieg in den fünf bis sechs Jahren unter Private-Equity-Besitz um knapp 30 % von 1,07 US-Dollar auf 1,37 Milliarden US-Dollar bis zum zweiten Quartal 2021 in diesem Zeitraum, womit Informatica fest im „ausgereiften“ Unternehmenswachstum verankert ist Kategorie. Aber Transformation und nicht Umsatzwachstum war das Ziel der Privatisierung. Die Abonnementeinnahmen stiegen von knapp 10 % der Gesamteinnahmen im Jahr 2015 auf fast 50 % in diesem Jahr, wobei die meisten davon Die Verlagerung hin zur Lizenzierung und professionellen Dienstleistungen statt zur Wartung, die weiter zugenommen hat bescheiden.

Das bedeutet, dass das Unternehmen neue Verkäufe auf Abonnements verlagerte und den Schwerpunkt auf professionelle Dienstleistungen legte (Überlassen Sie das den SIs), aber ein Großteil der installierten Basis behielt ihre Software und zahlt immer noch Wartung. Das macht Sinn, wenn man bedenkt, dass Informatica während der Private-Equity-Phase auf einem Ausbau der Cloud-nativen, auf Microservices basierenden Lösung setzte Intelligente Datenmanagement-Cloud (IDMC) SaaS-Angebot, das einen Teil dieser Zeit in Anspruch nahm, um das Portfolio zu füllen.

Das Gleiche gilt für die nutzungsbasierte Preisgestaltung. Wie wir geschrieben haben früher in diesem JahrInformatica ist schrittweise auf ein „Informatica Processing Unit“-Gebührenmodell umgestiegen. Es handelt sich um ein kanonisches Preismodell, das gewichtete Preise zuweist und eine Mischung und Anpassung ermöglicht. Wie wir damals festgestellt haben, kann der Preis oder die Nennung einer Rechenstunde für Cloud Data Integration bei 0,16 Einheiten liegen, während eine Rechenstunde für Cloud Data Quality bei 0,38 Einheiten liegt. Damals wurden IPU-Preise für Datenqualitäts- und Datenintegrationsteile angeboten; Seitdem wurde die Preisgestaltung auf den Großteil des IDMC-SaaS-Portfolios ausgeweitet.

Die Hintergrundgeschichte

Nachdem die Weichen gestellt waren, hat Informatica beschlossen, erneut in den Finanzmarkt einzusteigen. Es ist das zweite Kapitel für ein Unternehmen, das mehrere Wellen und Tiefpunkte des Wandels durchgemacht hat. Informatica wurde 1993 zu Beginn des Data-Warehousing-Zeitalters gegründet und sein erstes Ziel war ETL. In den Anfängen des Data Warehousing war dies ein weitgehend manueller Ad-hoc-Codierungsprozess. Informatica ersetzte dies durch einen visuellen, auf einer Metadaten-Engine basierenden Ansatz, der die Zuordnungen speicherte. Das Originalprodukt PowerMart sahen wir 1996 am Vorabend einer großen Datenbankkonferenz, für die das Unternehmen zu klein war, um sich einen Stand zu leisten, auf einem PC in einem Hotelzimmer vorgeführt.

In den nächsten Jahren expandierte Informatica auf angrenzende Datenintegrationsbereiche wie Datenqualität und Daten Profiling, da es die steigende Nachfrage nach Data Warehousing nutzte, die mit den Jahr-2000-bedingten Migrationen zu relationalen Daten zusammenfiel Datenbanken. Es ging 1999 an die Börse, mit einem Aktienanstieg von 84 % nach dem Börsengang.

Doch in den Jahren nach Y2K geriet das Unternehmen ins Straucheln, als der Vorstoß in „analytische Anwendungen“ abgebrochen wurde, was seine umfangreichen Partnerschaften mit dem BI-Ökosystem gefährdete. Wann Sohaib Abbasi Als er 2004 das Ruder als CEO übernahm, war es an der Zeit, zu den Grundlagen zurückzukehren. Abbasi konzentrierte das Unternehmen neu auf den Ausbau seines Datenintegrationsportfolios, insbesondere mit dem Übernahme von Siperian das führte das Unternehmen in seine Stammdatenverwaltung und Data-Governance-Unternehmen.

Während Abbasis Amtszeit war die große Frage, ob Informatica eine ausreichende kritische Masse aufbauen konnte, um unabhängig zu bleiben, da dies zu einer Zeit geschah, in der Oracle und SAP befand sich auf rasanter Akquisitionstour: Sie bauten nicht nur ihr Portfolio an Unternehmensanwendungen aus, sondern drangen auch in das Revier von Informatica vor. Abbasi hielt das Unternehmen unabhängig und baute es zu einem über 1 Milliarde US-Dollar schweren Unternehmen mit einer breiten Palette an Werkzeugen aus Die Bereiche umfassen Datenintegration, Big Data, Information Lifecycle Management, MDM, Datenreplikation und Daten Virtualisierung. Doch das Portfolio war alles andere als einheitlich, die Umsätze stagnierten und mit der zunehmenden Verbreitung der Cloud war es an der Zeit, sich neu zu gruppieren. Wie Larry Dignan berichtete, Microsoft und Salesforce Ventures beteiligten sich an dem von einem europäischen Hedgefonds und der Investmentsparte eines kanadischen Pensionsfonds geführten Deal.

Wohin also jetzt?

Mit einem klaren Vorstoß in die Cloud betritt Informatica erneut den öffentlichen Markt. Bemerkenswert ist, dass die Abonnements im Jahresvergleich um 34 % gestiegen sind, was in etwa mit der Wachstumsrate „neuer Produkte“ (Verkäufe auf der grünen Wiese) übereinstimmt.

Da dies IPO 2.0 für Informatica ist, ist IDMC Cloud 2.0. Der erste Versuch war eher eine gehostete Version des klassischen Portfolios von Informatica und wurde auf der Basis einer eigenen Lizenz angeboten.

Das IDMC-Portfolio wurde nun rund um die Datenintegration vervollständigt; API- und App-Integration; Datenqualität; MDM; Customer and Business 360 (ein Ergebnis von MDM); Datenkatalog; und Datenverwaltung/Datenschutz. Die wichtigsten Säulen von IDMC sind das Metadaten-Aufzeichnungssystem und eine KI-Engine namens CLAIRE das KI und maschinelles Lernen nutzt, um Datenverwaltungsaufgaben zu automatisieren.

Das Wachstum in der Cloud ist hauptsächlich auf neue oder etablierte Kunden zurückzuführen, die opportunistisch neue Dienste hinzufügen, was für ein 25 Jahre altes Unternehmen beeindruckend ist. Aber die große Frage ist, wann der Kern der installierten Basis den Sprung schaffen wird. Einfach fragen Microsoft, Orakel, SAFT, oder ein anderer Firmenname. Sie alle verfügen über einen etablierten Kundenstamm, stehen vor denselben Herausforderungen und befinden sich in unterschiedlichen Stadien der Umstellung ihrer Kerngeschäfte auf die Cloud.

Ein wichtiger Indikator, nämlich die Tatsache, dass kaum 1 % des Wartungsumsatzes in die Cloud verlagert wurde, quantifiziert sowohl die Chance als auch die Herausforderung, vor der Informatica steht. Informatica begegnet diesem Problem, indem es den Weg mit einer automatisierten Migrationsfabrik so einfach wie möglich macht; das erinnert an die automatisierte Migrationstools dass jeder der großen Cloud-Anbieter anbietet, die Weichen zu stellen, um Unternehmen dazu zu bringen, ihre alten lokalen Datenbanken auf Cloud-Datenbank-as-a-Service (DBaaS)-Dienste zu migrieren.

Da Informatica jedoch die Cloud als die Zukunft hervorgehoben hat, ist es bemerkenswert, dass die Wartungseinnahmen während der Zeit des Private-Equity-Eigentums tatsächlich um etwas mehr als 15 % gestiegen sind; Wie oben erwähnt, behielten die Kunden ihre Informatica-Software, während das Unternehmen das SaaS-Portfolio aufbaute. Aber hier ist eine lustige Tatsache. Bei den 1 %, die zur Cloud wechselten, stellte Informatica fest, dass die Nutzung von SaaS-Diensten ihre Gesamtausgaben um etwa 80 % steigerte.

Dies geschieht, da das Unternehmen weiterhin von Nischenanbietern herausgefordert wird. Das ist für Informatica nichts Neues, insbesondere in den Bereichen ETL und Datenqualität – das sind Segmente, die lange vor der Cloud zur Massenware wurden. Kunden werden immer von Punktalternativen verführt, die schnell einsatzbereit sind, und es gibt mehr Auswahl als je zuvor. Es gibt zahlreiche cloudbasierte Datenaufbereitungs- und Datenflussdienste, die Spark, Flink oder andere Streaming-Dienste nutzen. Sie basieren auf der Codierung von Python, Java, Scala oder anderen Sprachen Ihrer Wahl zum Aufbau von Datenpipelines zum Filtern, Transformieren und/oder Bereinigen von Daten. Und dann gibt es noch Anbieter wie Fivetran, das sich die niedrigen Kosten des Cloud-Speichers für die Datentransformation zunutze gemacht hat.

Das Wachstum von Fivetran zeigt, dass die gleichen Prinzipien auch im Zeitalter der Cloud gelten, wo es einfacher denn je wird, Punktdienste zu starten und mit nur einer Kreditkarte zu bezahlen. Die Herausforderung von Fivetran ist das Gegenteil von der von Informatica. wie wir vor ein paar Wochen festgestellt haben, kaufte es HVR, um bei Migrationen im Unternehmensmaßstab mehr Zugkraft zu gewinnen. Umgekehrt geht Informatica auf den schnellen, taktischen Cloud-Kauf mit IDMC-Preisen für Mix-and-Match-Nutzung ein, die es Kunden auch ermöglichen, klein anzufangen.

Die Geschichte hat noch eine andere Seite. So wie die Verbreitung von Desktop-Systemen und lokalen Netzwerken die Ausbreitung unzusammenhängender Systeme wie Pilze auslöste Tabellenkalkulationen und Dashboards im gesamten Unternehmen zu nutzen, verspricht oder droht die Cloud, diese Hürden sogar zu senken weiter. Dies geschieht, da Daten genauer denn je geprüft werden. Modelle des maschinellen Lernens inhalieren große Datenmengen wie Sauerstoff. Datenschutz- und Datensouveränitätsvorschriften zwingen Unternehmen dazu, Verantwortung für die Herkunft und den Verbrauch von Daten zu übernehmen. Vielleicht verwenden Sie einen Punktdienst zur Datentransformation, aber können Sie dann garantieren, dass die richtigen Daten von den richtigen Personen und für die richtigen Szenarien verwendet werden? Dies gilt für einen einheitlichen Ansatz zum Verständnis des Auf und Ab von Daten. Die Bereitstellung sogenannter „vertrauenswürdiger Daten“ ist der Kern dessen, worauf Informatica in der Cloud setzt.