Predviđanje u neizvjesnosti: Prerano je proglasiti da je najgore prošlo u padu američkog tehnološkog tržišta

Sjetite se starih crtića Road Runner u kojima je Wile E. Coyote trči preko litice jureći za Road Runnerom, a zatim visi u zraku nekoliko sekundi prije nego što padne? Trenutačno me tržište tehnologije podsjeća na onaj crtić.

Nedavne zarade dobavljača tehnologije i drugi podaci ukazuju na to da šteta koju je pandemija nanijela recesiji američkom tehnološkom tržištu nije tako loša i možda se poboljšava. Na primjer, u kolovozu,

Salesforce izvijestio je o porastu tromjesečnih prihoda od 29% zaključno sa srpnjem u usporedbi s istim kvartalom prošle godine, i Radni dan najavio rast prihoda od 20% u istom razdoblju. U rujnu, Oracle izvijestio je da su njegovi prihodi od pretplate na Fusion i NetSuite ERP u tromjesečju koje je završilo u kolovozu 2020. bili 33%, odnosno 25% veći, nego prije godinu dana (iako su ukupni prihodi od softverskih usluga u oblaku i licencne podrške porasli samo 2%, u skladu sa stopama rasta u prošlosti godina). Adobeovi prihodi za isto razdoblje porastao 14%. i Podaci o američkim tehnološkim ulaganjima za drugo tromjesečje 2020 objavljen krajem srpnja bio je iznenađujuće jak.

Koliko god se svi mi u tehnološkoj industriji nadamo da je ovo najava snažnog i brzog oporavka, mislim da je najgore tek pred nama. Pandemijska recesija u SAD-u do sada se uvelike razlikovala od prošlih recesija. Ova je recesija vrlo teško pogodila određene industrije u SAD-u, ali je do sada imala relativno slab utjecaj na druge industrije. Pisao sam o ovoj varijaciji industrije na prošlim blogovima. No podaci o zapošljavanju u SAD-u u kolovozu 2020. otkrivaju nove uvide o industrijama koje su teško pogođene i o onima koje su izbjegle štetu - do sada.

• Šest industrija, uglavnom potrošačke usluge, snose najveći teret pada, predstavljajući samo 10% američkih ulaganja u tehnologiju. Koristeći kategorije industrije NAICS (Sjevernoamerički sustav klasifikacije industrije), pet industrija na prvoj crti gašenja zbog pandemije imali su najveće gubitke poslova: (1) emitiranje i kretanje Slike; (2) administrativne i pomoćne usluge; (3) umjetnost, zabava i rekreacija; (4) usluge smještaja i prehrane; i (5) ostale usluge. Rudarstvo, posebice nafta i plin, također je imalo velike gubitke radnih mjesta. Dok se dio zaposlenosti oporavio u tim industrijama, brojke u kolovozu još uvijek su pale za 10% ili više od vrhunca u veljači. Njihovi gubici poslova jednaki su 53% svih izgubljenih i nepovratnih poslova u SAD-u od kolovoza. Ovih šest industrija osiguralo je 26% svih radnih mjesta u SAD-u u 2019. Ali prosječne plaće i nadnice relativno su niske u tim industrijama, pa je njihov udio u ukupnim platnim spiskovima u SAD-u bio samo 16%. Oni uključuju neke od najdiskrecijskih kategorija potrošačke potrošnje, tako da su i dalje vrlo ranjivi na smanjenje potrošnje zbog koronavirusa ili potrošače koji osjećaju potrebu za stezanjem remena. Ipak, općenito troše vrlo malo na tehnologiju, tako da čine samo 10% udjela američkih poslovnih i državnih ulaganja u računalnu i komunikacijsku opremu i softver u 2019.
• Industrijsko srce gospodarstva, zajedno s obrazovanjem i zdravstvom, pretrpjelo je četvrtinu ukupnog gubitka radnih mjesta, čineći 18% ulaganja u tehnologiju. Proizvodne i građevinske industrije koje proizvode stvari te veleprodajne i transportne industrije koje ih premještaju zabilježile su gubitak radnih mjesta u rasponu od 6% do 9%. Nekretnine, obrazovne usluge, zdravstvena skrb i socijalna pomoć doživjeli su slične gubitke poslova. Te su industrije činile 40% ukupne zaposlenosti u SAD-u u 2019. i 41% ukupnih plaća. Neki dijelovi tih industrija, poput građevine i proizvodnje automobila, zabilježili su dobar oporavak. Drugi, poput farmaceutskih proizvoda, opreme za rekreaciju i stambenih nekretnina, imali su iznenađujući rast. Ali sektori kao što su odjeća, komercijalne nekretnine, usluge ambulantne skrbi i visoko obrazovanje već su slabi i mogli bi se dodatno pogoršati s ponovnim izbijanjem pandemije. Ove industrije koriste tehnologiju, ali se mnogo više oslanjaju na druge vrste opreme i struktura. Kao rezultat toga, njihova ulaganja u tehnologiju dodaju samo 18% udjela u ukupnom iznosu u SAD-u u 2019.
• Maloprodaja, profesionalne usluge, holding kompanije i vlada doživjeli su gubitak od 4% do 5% radnih mjesta, čineći trećinu američkog gospodarstva i tehnološkog tržišta. Maloprodaja, koja je u početku bila teško pogođena pandemijom, uglavnom se brzo oporavila. Profesionalne usluge kao što su pravne, računovodstvene, marketinške, informatičke konzaltinge, menadžment konzalting i holding kompanije -- AKA, upravljanje tvrtkama -- spremno prilagođeno radu na daljinu kada se njihovi uredi zatvore, a potražnja se razumno zadržala dobro. Zapošljavanje u vladi bilo je solidno na federalnoj razini, ali počinje slabiti na državnoj i lokalnoj razini, gdje će uravnoteženi proračunski zahtjevi i izostanak naknadne federalne potpore dovesti do smanjenja radnih mjesta pad. Te su industrije činile 27% zaposlenosti u SAD-u i 29% platnih spiskova u SAD-u u 2019., ali su doprinijele samo 19% gubitku radnih mjesta u 2020. godini. Profesionalne usluge i vlade dvije su najveće industrije u smislu ulaganja u tehnologiju, što objašnjava zašto je ova skupina industrija predstavljala 30% američkih ulaganja u tehnologiju u 2019. Svako usporavanje potrošačke potrošnje navest će trgovce na malo, tvrtke za profesionalne usluge te državne i lokalne vlasti da agresivnije smanje svoje tehnološke proračune.
• Sektori digitalnih usluga koji su izbjegli gubitak radnih mjesta imat će ogroman utjecaj na buduće američko tržište tehnologije. Industrije komunalnih usluga, telekomunikacija, a posebno financija i osiguranja, softvera i podataka i informacijske službe zabilježile su gubitak radnih mjesta manji od 3%, pridonoseći samo 1% ukupnim gubicima radnih mjesta u SAD-u u 2020. Ali oni također čine samo 7% ukupne zaposlenosti u 2019. Njihova relativno visoka naknada znači da je njihov udio u američkim platnim spiskovima dvostruko veći, na 14%. I veliki su investitori u tehnologiju, čineći 42% američkih tehnoloških ulaganja. Izgledi za telekomunikacijsku, komunalnu i informacijsku industriju još uvijek su prilično dobri. Zamjenske karte su financijske usluge i osiguranje. Podrška američkih federalnih rezervi, niske kamatne stope, jednostavnost pružanja podrške radu na daljinu i relativno snažno tržište dionica dosad su održavali ove industrije u pokretu. Ali oni su jako izloženi gubicima po kreditima i isplatama osiguranja -- prihodi bi mogli stradati ako tvrtke propadnu ili se ukinu. Pažljivo ćemo pratiti znakove otpuštanja jer će to biti rani pokazatelj potencijalnih rezova ovih industrija u njihovoj potrošnji na tehnologiju.

Preuzmite najnoviji vodič tvrtke Forrester "Ulazak u novu normalu" koji identificira pet promjena povezanih s pandemijom kojima se poslovni i tehnološki čelnici trebaju pozabaviti kratkoročno i dugoročno.

Ovaj post napisao je potpredsjednik, glavni analitičar Andrew Bartels, i on se izvorno pojavio ovdje.