Dell-ის ბევრი ჭორების შესახებ პრივატიზაცია შეიძლება ყველასთვის კარგი იყოს. აი რატომ.
ბოლო დღეები ნახეს ბაზრის შემქმნელები გაგიჟდებიან ჭორების გამო, რომ Dell არის კერძო გადაცემის პროცესში. ეს ყველაფერი უოლ სტრიტის კაზინოს თამაშის ნაწილია. ფინანსური თამაშების მიუხედავად, მომხმარებლებმა და მომწოდებლებმა უნდა განიტვირთონ.
სხვა კომპიუტერის ტექნიკის მწარმოებლების მსგავსად, Dell-ის ძირითადი ბიზნესი ტაბლეტებისა და მობილურების სახით შემცირდა. მოწყობილობებმა დაიწყეს ცენტრალური ადგილის დაკავება, როგორც არჩევის მოწყობილობა მრავალი ბიზნესისა და მომხმარებლისთვის ერთნაირად. როგორც ადამიანს, რომელიც იყენებს მრავალფეროვან მოწყობილობას, მაგრამ ვინც ძირითადად იყენებს დესკტოპის აპარატებს, შეიძლება აპატიოთ გაინტერესებთ რა აურზაურია. ბოლოს და ბოლოს, თუ თქვენი დღე ატარებს „საქონელის“ წერას, მულტიმედია კონტენტის შექმნას, ინვოისების შეყვანას, ცხრილების ან სხვა პროცესორის ინტენსიური აქტივობების მანიპულირება, მაშინ დესკტოპი ნამდვილად საუკეთესო ინსტრუმენტია სამუშაო. ყოველ შემთხვევაში ამ დროისთვის.
თუმცა, ეს ვერ ფარავს საერო ტენდენციებს, რომელთანაც Dell ებრძვის ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. თუ გადახედავთ გაყიდვების შემდეგ ანალიზს Dell-ის ბოლო მოხსენებული შემოსავლების ნომრებიდან (კითხულობს მარცხნიდან მარჯვნივ კვარტალში კვარტალამდე):
ნათელია, რომ სანამ სერვერი და ქსელი საკმაოდ კარგად მუშაობს, ყველა სხვა ბიზნესი იბრძვის. Dell-მა უპასუხა ხარჯების მჭიდრო კონტროლის განხორციელების მცდელობით, მაგრამ არ არის თავიდან აცილებული მთლიანი GAAP-ის მოხსენებული ზღვრების ვარდნა მესამე კვარტალში FY12-დან $3.5 მილიარდამდე $2.9 მილიარდამდე. მოკლედ, Dell სერიოზულ ვარდნაშია თავის ტრადიციულ ბაზრებზე და თუნდაც იმ ბაზრებზე, რომელთა გაძლიერებაც ცდილობდა.
Dell-მაც გააკეთა მნიშვნელოვანი შენაძენები პროგრამულ უზრუნველყოფაში რადგან ის ცდილობს გადავიდეს ტექნიკიდან მომსახურების ბიზნესზე. მაგრამ, როგორც შედეგები ცხადყოფს, სარგებელი ამ ინვესტიციებმა უნდა მოიტანოს (ჯერ) არ მიიღწევა, რაც ნავთობს ამატებს ცეცხლს, რომელიც უკვე იწვის კომპანიის ქვეშ.
მის ანალიზში, ზაკ უიტაკერი ამბობს:
ალბათ უცნაურია იმის ფიქრი, რომ თუ გავითვალისწინებთ გლობალური ფინანსური კრიზისის ყველაზე უარეს პერიოდს - ეგრეთ წოდებულ "საკრედიტო კრიზისს" - და როცა ბევრი სტარტაპი და მსხვილი ტექნოლოგიური ფირმები, მათ შორის ფეისბუქი, შარშან რთულ ეკონომიკურ პერიოდში გამოცხადდნენ საჯაროდ, ზოგი ტოვებს საჯარო სავაჭრო ბირჟას და გადადის კერძო. ისევ.
სულაც არ არის უცნაური. სავსებით აზრი აქვს.
არსებობს მრავალი შესაძლო პასუხი Dell-ის ინოვატორების დილემაზე. ერთი არის გვერდში დგომა და ყურება, როგორ იშლება ბაზარი და აქციების ფასი. სწორედ ეს დაემართა RIM-ს. HP არის მსგავს ნავში, თუმცა, როგორც ჩანს, მენეჯმენტის შემზარავი შეხვედრაა სეკულარული ტენდენციების შესახებ - ორმაგი უბედურება. წმინდა შედეგი არის ის, რომ როგორც RIM, ასევე HP უმოწყალოდ დაიპყრეს მედიასა და ბაზრებზე. მე არ გამიგია იგივე ხმამაღალი ხმები, რომლებიც მსგავსი სიტყვებით საუბრობდნენ Dell-ზე. ფორმალურად მაინც კარგი აზრი ჰქონდათ დააბრუნეთ დამფუძნებელი მაიკლ დელი. მე ვამბობ კარგ აზრს, რადგან ისტორია სავსეა კომპანიებით, რომლებმაც დაიწყეს მარცხი მას შემდეგ, რაც დამფუძნებლები წავიდნენ და ხელმძღვანელობა გადასცეს სტიუარდებს და არა ვიზიონერებს. ზოგი ამას ამტკიცებს ლარი დინიანის პროგნოზი რომ Dell-ის დაბრუნება საუკეთესო შემთხვევაში იყო გაჩერებული უფსკრული, აღმოჩნდა, რომ ეს დიდწილად სწორია. ჩემი აზრით, ეს შეიძლებოდა ბევრად უარესი ყოფილიყო. რატომ უნდა იყოს პირადში წასვლა კარგი ამბავი?
როგორც ბრენდი, Dell არის ერთ-ერთი იმ კომპანიათაგანი, რომელიც შედარებით პრემიუმ ფასებს ფლობს, სთავაზობს პროდუქტის გარანტიის იმ ფორმას, რომელიც მსხვილ საწარმოს სურს. როგორც მენეჯერს, თქვენ ნამდვილად არ გსურთ არასანდო ნაკრები არასაიმედო წყაროდან ნებისმიერ ფასად. ის კლავს პროდუქტიულობას. და Dell აკეთებს ძალიან კარგ აღჭურვილობას. მე სტანდარტიზებული მაქვს Dell-ის დიდ მონიტორებზე, რადგან აღმოვაჩინე, რომ ისინი საუკეთესოები არიან ბაზარზე ჩემი მიზნებისთვის. მაგრამ, მიუხედავად მრავალი თაყვანისმცემლისა, Dell-მა უნდა გარდაიქმნას, რათა გადალახოს ფართო ბაზრის უბედურება და გადავიდეს ახალ ბიზნეს მოდელზე.
ჩემი ვარაუდით, Dell-ის მენეჯმენტმა გამოთვალა, რომ ამ ტრანსფორმაციის მიღწევის ღირებულება და ნაბიჯები, რომლებიც მან უნდა გადადგას იქამდე მისასვლელად, ასე იქნება. მტკივნეული და ძვირადღირებულია, რომ მიზნის მიღწევის ნებისმიერი მცდელობა საჯარო ფინანსური ხედვის დროს თითქმის უეჭველად უზრუნველყოფს არსებით ყურადღების გაფანტვა. ეს არის HP-ის პრობლემის მნიშვნელოვანი ნაწილი. ყოველ ჯერზე უმცირესი შეცდომის დაშვებისას, მენეჯმენტის დრო გადაინაცვლებს ბიზნესის გაშვების ნაცვლად მომდევნო პიარ ხანძრის წინააღმდეგ ბრძოლაზე. ეს არის ისეთი რამ, რაც იწვევს ცეცხლსასროლი იარაღის გაყიდვას და უსიამოვნო ფინალურ თამაშებს. დარწმუნებული ვარ, რომ მაიკლ დელს, რომელსაც ფლობს კომპანიის 16%, შესაძლო გასვლის ღირებულებით 20 მილიარდი დოლარის ნიშნულზე, ოდნავადაც არ მოსწონს ეს პერსპექტივა. და ის მართალია.
ბევრად უკეთესია ტრანსფორმაციის გავლა გამოცდილი კერძო კაპიტალის დახმარებით, მაგრამ საზოგადოების ყურადღების მიღმა. ყველა ცუდი პრესის მიუხედავად, რომელსაც PE იღებს, ისინი აკეთებენ ორ რამეს, რაც ხშირად აკლია საჯარო კომპანიებს და განსაკუთრებით მათ, რომლებსაც აქვთ ძლიერი სამეწარმეო დნმ: მათ იციან, როგორ განახორციელონ ძლიერი ფისკალური კონტროლი და იციან როგორ გამოწურონ ნარჩენები, რასაც მოქმედი მენეჯმენტი ებრძვის დასაძლევად.
ეს ათავისუფლებს სამეწარმეო მენეჯერებს, გააკეთონ ის, რისი გაკეთებაც მათ უკეთესად აკეთებენ: შეადგინონ ბიზნეს მოდელები, რომლებიც ახალ სიცოცხლეს აძლევენ კომპანიას. სწორედ ეს ხდება Infor-ში. Infor-ში, PE-მ უზრუნველყო კაპიტალი სპეციალისტებისთვის, რათა მოეპოვებინათ გამყიდველები, რომლებიც იბრძოდნენ და შემდეგ მათი მუშაობის ოპტიმიზაცია მოეხდინათ. საბოლოო მომხმარებლის პერსპექტივიდან, ეს ჩვეულებრივ ითარგმნება უფრო მაღალ ტექნიკურ ხარჯებში, მაგრამ უფრო საიმედო პროგრამულ უზრუნველყოფაში. Infor-ის ინვესტორები უფრო ჭკვიანები იყვნენ. მას შემდეგ, რაც მთავარი roll up სავარჯიშო დასრულდა, მათ მოიყვანეს ჩარლზ ფილიპსი, რომელიც არ არის მხოლოდ roll up Oracle-ში მუშაობის პერიოდის სპეციალისტი, მაგრამ ასევე ხედვა იმისა, თუ რა შეიძლება გაკეთდეს მას შემდეგ, რაც ოპტიმიზირებულია ბიზნესი. ეს იშვიათი კომბინაციაა. ჩვენ ვიწყებთ ხილვას ამ ტრანსფორმაციის ნაყოფი და დარწმუნებული ვარ, რომ დროთა განმავლობაში ჩვენ დავინახავთ, რომ Infor აღიქმება ბევრად უფრო მნიშვნელოვანი მოთამაშე, ვიდრე ეს ახლა ჩანს. საფუძველი არის საბოლოო IPO-სთვის ასევე, რომელიც არის აშკარა შემდეგი ნაბიჯი და რომელსაც Dell-მა შესაძლოა წლების შემდეგ დააკვირდეს.
როგორ შეიძლება პირადი წასვლა Dell-ისთვის? ჯერ ნაადრევია რაიმე სიღრმისეული სპეკულირება, მაგრამ ჩემი ვარაუდით არის ის, რომ კომპიუტერების სამომხმარებლო ბაზრიდან ადრეული გასვლა უნდა იყოს საყურადღებო. იგივე უნდა ეხებოდეს ნებისმიერ დაბალი დონის პერიფერიულ მოწყობილობას. თუ ლარი დინიანი ხარ მაშინ ეს უაზროა. თუმცა, მე თანაბრად მაინტერესებს, როგორ გამოიყენოს Dell-მა თავისი პოზიცია, როგორც ხარისხის პროვაიდერი აპლიკაციებისთვის, რომლებიც საჭიროებენ მნიშვნელოვან დამუშავების ძალას დიდი ხნის განმავლობაში. აქ მე ვფიქრობ როგორც ბუღალტრული აღრიცხვა, ასევე მულტიმედია წარმოება, ეს უკანასკნელი ხდება მნიშვნელოვანი საწარმოთა ბაზარი, რადგან უფრო მეტი ბიზნესი აღიარებს მულტიმედია კონტენტის შექმნის მნიშვნელობას, რაც მათ შეუძლიათ კონტროლი. შეუძლია თუ არა მას ასევე კონსოლიდაცია სერვერების ბაზრის ნელ, მაგრამ სტაბილურ თამაშზე? რაც შეეხება ღრუბლოვანი შენახვის ხელახალი ინჟინერიას და გახდეთ ამ სეგმენტში „პიცის ყუთის“ პროვაიდერი?
მაგრამ რაც შეეხება მომსახურებას? აქ Dell-ს აქვს აქტივების ასორტიმენტი, რომლის გაზრდაც და ოპტიმიზაციაც საჭიროა მკაცრი კონკურენციის დროს. ეს არის ჩემთვის ყველაზე მნიშვნელოვანი გამოწვევა. იმდენი სერვისი ხელმისაწვდომია ბიზნესისთვის, რომ Dell-ს უფრო მეტი დასჭირდება, ვიდრე მისი ბრენდი, თუ მას სურს წარმატებით გააფართოვოს და გაზარდოს. ეს შეიძლება წავიდეს ნებისმიერი მიმართულებით, ასე რომ, მე არ ვაპირებ სპეკულირებას, რადგან თითქმის აუცილებლად ვცდები.
თუ გჯერათ, რომ საათი იკეცება Dell-ისთვის, რომ კერძო გახდეს და ყიდვის რეჟიმშია, მე სულაც არ ვიკავებ თავს. რა თქმა უნდა, ეს შეიძლება იყოს კარგი ფასის გარიგების ჩიპი, მაგრამ მნიშვნელოვანია გახსოვდეთ, რას ყიდულობთ, სცილდება ფიზიკურ ყუთს. უფრო მეტიც, თუ ისტორია ხმამაღლა ეხმიანება ამ გარემოებებში, მაშინ შეიძლება ველოდოთ, რომ გაახალგაზრდავება Dell, მიუხედავად იმისა, რომ განსხვავებული ფორმატით დარჩება მყარი პროვაიდერი, რომელიც უნდა იყოს ვინმეს მოკლე ნაწილი სია.
როგორც ყოველთვის, არაქისის გალერეაში ჯდომა მარტივია. მაგრამ რას ფიქრობთ? შემატყობინეთ Talkback-ში.