Vyhliadky pracovného dňa vo financiách: Parabolické alebo problémy pred nami?

Workday ukončil svoj fiškálny rok s 207 zákazníkmi z oblasti finančného manažmentu a medzi analytikmi prebieha pekná debata, či spoločnosť v budúcnosti zaznamená taký dopyt alebo prudký nárast.

Nasleduje diskusia Workday oznámil svoje fiškálne zisky za štvrtý štvrťrok v pondelok. Štvrťrok bol silný a Workday ponúkal víťazstvá vo financiách. V prípade Workday sa jeho budúci rast spolieha na to, že prinúti zákazníkov v oblasti riadenia ľudského kapitálu, aby si osvojili aj finančný softvér. V prípade úspechu sa Workday stane cloudovým poskytovateľom ERP novej generácie a môže vykoreniť SAP a Oracle vo veľkých podnikoch.

Práve tento posledný bod má niektorých analytikov na pozore. Napríklad analytička Macquarie Sarah Hindlianová dala Workday vo výskumnej správe s názvom Workday hodnotenie „nedostatočný“. Jedného dňa, jedného dňa.

Tiež v cloude: TechRepublic:Amazon Web Services: Sprievodca pre inteligentného človeka

Jej bod v skratke je, že Workday bol lídrom v HCM, ale financie sú úplne iné zviera. Jednoducho povedané, Workday nezaznamená so svojím softvérom pre finančný manažment taký rast, aký zaznamenal v HCM. Hindlian napísal:

Aj keď počet zákazníkov v FMS narastá (+45 v FQ4'16, aby prekonal hranicu 200), upozorňujeme investorov, aby NEOČAKÁVALI, že softvér pre finančný manažment (FMS) bude v cloude rovnako široko používaný ako HCM vzhľadom na veľmi citlivú povahu finančných údajov, právne obmedzenia týkajúce sa umiestnenia citlivých údajov a zdĺhavý čas a riziká spojené s prechodom na novú platformu ERP. Aj keď očakávame, že počet zákazníkov FMS bude aj naďalej pôsobivo narastať, veríme, že Workday z veľkej časti nájde úspech v menších organizácie a byť pod tlakom na podmienky obchodovania, pretože konkurenčné prostredie je dnes podstatne náročnejšie, ako keď bol Workday vstúpil do HCM.

Hindlianov prístup sa do značnej miery točí okolo myšlienky, že finančný softvér bude pravdepodobne skôr hybridnou cloudovou hrou. Možno to bude najskôr na mieste. Táto realita sťaží implementáciu Workday vo veľkých podnikoch. Výsledkom bude, že finančné mojo Workday bude pre stredne veľké spoločnosti. Dodala:

Na základe našej vlastnej analýzy zákazníckej základne Workday odhadujeme, že využitie financií zostáva obmedzené na menej zložité nasadenia v rámci sektorov služieb, ako aj vzdelávacích a vládnych inštitúcií, predovšetkým v stredný trh.

Teraz by nebolo toľko zdesenia nad perspektívami rastu Workday – stredný trh alebo veľké podniky – keby spoločnosť nebola nadhodnotená v porovnaní s kolegami na Wall Street. Podľa Thomson Reuters majú akcie Workday pomer cena/hotovosť 47. Salesforce je na 24,2 a Oracle na 11,4. Vyberte si akúkoľvek metriku a Workday vyzerá draho. Podľa údajov Thomson Reuters, na základe odhadov predaja, Workday obchoduje s rovesníkmi s prémiou vo výške 65,7 percenta.

Stojí za zmienku, že mnohí analytici si myslia, že Workday dokáže zrealizovať svoj finančný plán aj so zmiešaným výhľadom na prvý štvrťrok.

FBN Securities analytik Shebly Seyrafi je optimistický ohľadom vyhliadok Workday a definoval finančný rast ako „parabolický“. Seyrafiho výskumná poznámka však zdôrazňuje prísľub a nebezpečenstvo Pracovný deň.

Predtým, keď bol finančný produkt Workday menší, videl NetSuite v konkurenčných bojoch. S rozmachom finančného segmentu sa však spoločnosti Oracle a SAP (ako aj niektoré systémy Microsoft Dynamics a Great Plains) stretávajú s konkurenčnými situáciami.

Hindlian povedal zhruba to isté. Rozdiel je v tom, že Seyrafi má rád šance Workday proti gigantom a Hindlian si nie je taký istý. Väčšina analytikov patrí na pozitívnu stranu rovnice pracovného dňa.

Ako táto diskusia pokračuje – a bude, kým akcie Workday nebudú vyzerať primeranejšie – tu je môj názor.

1. Workday trvá na tom, že sa nezapája do agresívnych zliav s cieľom vyhrať viacročné obchody. Hindlianova analýza údajov spoločnosti Workday je však taká, že robí ústupky v oblasti fakturácie, aby vyhral obchody. Technicky vzato, fakturačná úľava nie je zľava. Konečný výsledok môže byť rovnaký.
2. Financie nie sú HCM. Keď sa Workday dostal na trh s HCM, ani Oracle, ani SAP neboli pripravené. Teraz sú obri pripravení. Workday bude prirodzene viesť viac zákopových bojov s gigantmi, pokiaľ ide o nalákanie finančných zákazníkov.
3. Veľké podniky sa pre financií ťažko predávajú. Workday narazí na zotrvačnosť, ako aj na prostredie menej priaznivé pre cloud. Na jednej strane môžete spočítať počet zákazníkov, ktorých si Oracle a SAP za posledné desaťročie navzájom ukradli. Obe spoločnosti si väčšinou udržia svojich zákazníkov a Workday to bude mať s financiami ťažšie.
4. Cloudová migrácia financií je divoká karta. Generálny riaditeľ Workday Aneel Bhusri si očividne myslí, že financie sa presunú na cloudovú aplikáciu. Bhusri na konferenčnom hovore o zárobkoch Workday povedal: „Konkurenčné prostredie pre financie vyzerá celkom príťažlivo. Myslím si, že naďalej získavame svoj spravodlivý podiel v oblasti ľudských zdrojov. Povedal by som, že finančné prostredie je pravdepodobne ešte atraktívnejšie. SAP v skutočnosti nemá cloudovú stratégiu pre financie. Oracle bude bojovať s rovnakými problémami, ako dostať zákazníkov do výroby s Fusion, ako majú s HR." Bhusriho hlavný plán by mohol zakopnúť, ak sa podniky rozhodnú, že financie budú viac lokálne v hybridnej cloudovej aplikácii stratégie.
5. Workday môže ovládnuť stredný trh, ak sa mu podarí prekonať Microsoft. Povedzme, že Workday rozbehne financie so stredne veľkými spoločnosťami. Je to také zlé? Pre začiatok je stredný trh sladkou bodkou. A stojí za zmienku, že stredne veľké spoločnosti sa tiež stávajú veľkými podnikmi.