ของขวัญวันหยุดสำหรับผู้ฟ้องร้อง?
นี่อาจเป็นเรื่องราวแห่งปี 2552 หรือเปล่า?
ข่าวเกี่ยวกับ สัตยัม ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เป็นเรื่องที่น่าสับสนและทำให้เกิดข้อสงสัยต่อตลาดบริการของอินเดียโดยรวม
นักวิเคราะห์ของ Wachovia Capital Markets, LLC ชั่งน้ำหนักในวันนี้ด้วยอัญมณีล้ำค่านี้:
สิ่งนี้จัดอยู่ในหมวดหมู่ของ "คุณกำลังคิดอะไรอยู่" Satyam ผู้ให้บริการ IT/BPO นอกอาณาเขตชั้นนำ (SAY) เสนอให้ใช้เงินสด 1.3 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อบริษัทก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ชื่อ Maytas (หรือ Satyam ในทางกลับกัน) ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของบุตรชายของ CEO ของ SAY นักลงทุนสถาบันตอบสนองอย่างรวดเร็วส่งผลให้ ADR ลดลงมากกว่า 50% ส่งผลให้ SAY ยกเลิกข้อตกลงที่คิดไม่ถึง (ในมุมมองของเรา)
ที่มา: Weekly IT/BPO Service Monitor ของ Wachovia, 19 ธันวาคม 2551
ที่ Motley Fool's การดำเนินการเรื่องนี้มีความชัดเจนมากขึ้น พวกเขาพูดว่า:
อุตสาหกรรมไอทีกำลังเผชิญกับโอกาสที่สิ้นหวังในอนาคตอันใกล้นี้ และดูเหมือนน่าหัวเราะที่ Satyam กำลังจะซื้อ ทรัพย์สินที่เป็นทุกข์ของบุตรชายของประธาน แม้ว่า Maytas Properties และ Maytas Infra จะ "ลดความเสี่ยง" แกนกลางของ Satyam ธุรกิจ. แต่กลับดูเหมือนเป็นการช่วยเหลือสมาชิกในครอบครัวด้วยการจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับพวกเขา (เมทัส สะกดข้างหลังว่า Satyam) ตัวอย่างเช่น ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีมูลค่าสุทธิเพียง 225 ล้านดอลลาร์ แต่ Satyam จะต้องจ่ายเงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อมัน ในความเป็นจริง ข้อตกลงทั้งหมดจะลบล้างสถานะเงินสด 1 พันล้านดอลลาร์ของบริษัททั้งหมด และทดแทนยอดหนี้สุทธิ 400 ล้านดอลลาร์
มาร์เก็ตวอทช์ เพิ่มมุมมองนี้ (แม้ว่าจะไม่ใช่แหล่งเดียวที่ตั้งคำถามถึงการปกครองของ Satyam):
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวกระทบต่อบริษัทอสังหาริมทรัพย์ในเครือของ Maytas เช่นกัน “มันเป็นผลกระทบโดยรวมต่อความเชื่อมั่นของตลาด มันสะท้อนถึงการกำกับดูแลกิจการของบริษัทอินเดียได้ไม่ดี และเป็นประเด็นที่นักลงทุนอยู่ในขณะนี้ ต้องเผชิญกับ" Nikunj Doshi ผู้จัดการการลงทุนของ Envision Capital กล่าวใน Reuters รายงาน.
แต่สิ่งที่แย่อย่างที่กล่าวมาข้างต้น ข้อความที่ตัดตอนมาจาก ก. ต่อไปนี้ ชำระเงินแล้ว ในความคิดของฉัน ข่าวประชาสัมพันธ์เป็นข่าวที่น่ากลัวที่สุดที่เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้:
Satyam กำลังเผชิญกับการฟ้องร้องในศาลรัฐบาลกลางและศาลของรัฐของสหรัฐอเมริกาที่ Upaid ยื่นฟ้องในข้อหาฉ้อโกง การปลอมแปลง และการละเมิด สัญญา ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ Upaid ได้รับความเสียหายต่อธุรกิจและกลุ่มเป้าหมายที่เกินกว่า 1 ดอลลาร์ พันล้าน. ขณะนี้ การพิจารณาคดีของศาลรัฐบาลกลางมีกำหนดการพิจารณาคดีโดยคณะลูกขุนในรัฐเท็กซัสในเดือนมิถุนายน ปี 2552 และ Satyam กำลังเผชิญกับความเป็นไปได้ที่จะมีการพิพากษาคดีที่ใหญ่หลวงมาก ปัจจุบัน Satyam มีทรัพยากรเงินสดเพื่อจ่ายเงิน 1 พันล้านดอลลาร์บวกกับดุลยพินิจ หรือมีสภาพคล่องเพื่อสนับสนุนพันธบัตรที่มีฤทธิ์แทนที่ อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม พ.ศ. 2551 Satyam ได้ประกาศแผนการที่จะถอนเงินสดจำนวน 1.6 พันล้านดอลลาร์ออกจากบริษัท ซึ่งเป็นจำนวนที่เกินกว่าเงินสดของบริษัท ใน ธุรกรรมเพื่อซื้อ Maytas Properties และ Maytas Infra โดยเงินสดส่วนใหญ่นี้จะมอบให้กับครอบครัวของประธาน Satyam รามาลิงคา ราจู. Satyam จะดำเนินการธุรกรรมที่ดูเหมือนว่าจะได้รับการออกแบบมาอย่างชัดเจนเพื่อทำให้ทรัพย์สินหมดสิ้นไปล่วงหน้า การตัดสิน โดยเกี่ยวข้องกับ Upaid อย่างถูกต้องว่า Satyam อาจเต็มใจที่จะมีส่วนร่วมในการโอนเงินที่เป็นการฉ้อโกงเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ถูกกฎหมาย ภาระผูกพัน
หากคุณมีเวลาสักสองสามนาที โปรดฟัง เล่นซ้ำการประชุมทางโทรศัพท์ บนเว็บไซต์ของ Satyam ที่พวกเขาประกาศข้อตกลงที่เสนอ นักลงทุน/นักวิเคราะห์หุ้นมีปัญหาจริงๆ กับข้อตกลงนี้ และพวกเขาค่อนข้างพูดถึงเรื่องนี้ทางโทรศัพท์ ส่วนที่ดีที่สุดของการโทรจะเริ่มประมาณ 15 นาทีเมื่อนักลงทุนและนักวิเคราะห์ตั้งคำถามถึงฝ่ายบริหาร เป็นเนื้อหาที่ต้องฟังอย่างแน่นอน (แต่ต้องรีบหน่อยเพราะการเล่นซ้ำนี้จะใช้ได้เพียงหนึ่งสัปดาห์ตั้งแต่วันที่ 1 ธ.ค. เป็นต้นไป) 16, 2008).
แล้วเราจะเรียนรู้อะไรเกี่ยวกับเรื่องนี้ได้บ้าง? ข้อเท็จจริงยังไม่มากนักเกี่ยวกับข้อตกลงนี้อาจยังคงปรากฏให้เห็นและอาจเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ อย่างไรก็ตาม มีหลายสิ่งที่โดนใจฉันทันที:
1) SarbOx & Controls อย่าหยุดการตัดสินใจทางธุรกิจที่ไม่ดีไม่ให้เกิดขึ้น – ลองนึกภาพว่าสิ่งนี้กำลังเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา Sarbanes-Oxley จะป้องกันไม่ให้ข้อตกลงนี้ล่มสลายหรือไม่? ไม่ใช่โอกาส SarbOx บันทึกแสงกลางวันจากการควบคุม กระบวนการ และขั้นตอนต่างๆ ไม่ได้และไม่อาจป้องกันการฉ้อโกง ความล้มเหลวทางธุรกิจ หรือการตัดสินใจทางธุรกิจที่ไม่ดีได้ พล็อตเรื่องนี้เกี่ยวข้องกับครอบครัว การโอนความมั่งคั่ง และธุรกรรมของฝ่ายที่เกี่ยวข้อง หากคุณต้องการป้องกันไม่ให้การตัดสินใจที่ไม่ดีเกิดขึ้น คุณต้องมีคณะกรรมการอิสระ กรรมการที่มีความกระตือรือร้นและเป็นอิสระจาก CEO และผู้นำที่ยิ่งใหญ่ ผู้นำที่ยิ่งใหญ่ไม่ได้สร้างธุรกิจด้วยต้นทุนหรือวิธีการใดๆ ก็ตามที่เป็นไปได้ ผู้นำที่ยิ่งใหญ่มีจริยธรรม มีวิสัยทัศน์ และมีหลักการ พวกเขายังมีคุณค่าและคุณสมบัติที่ผู้ประกาศข่าวประเสริฐบางคนไม่สามารถดำเนินชีวิตตามได้ เมื่อเราเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ของ Satyam ฉันพนันได้เลยว่าเราจะได้ยินเกร็ดเล็กเกร็ดน้อยที่น่าสนใจจริงๆ
2) ข้อตกลงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสมาชิกในครอบครัวควรได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดในบริษัทใดก็ตาม – เลือดข้นกว่าน้ำ จำได้ไหม? หากคุณเป็น CEO คุณจะให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ของบริษัทมากกว่าผลประโยชน์สะสมความมั่งคั่งของคุณและครอบครัวหรือไม่ เพราะเหตุใด หากคุณตอบว่า 'ใช่' คุณอาจเป็นมนุษย์ แต่อาจเป็นตัวเลือกที่ไม่ดีสำหรับ CEO ข้อตกลงใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับครอบครัวควรได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดเพิ่มเติม และไม่ได้รับการขับเคลื่อนหรืออนุมัติจากสมาชิกในครอบครัว
3) ผู้ดำเนินคดีจะจบเรื่องนี้ทั้งหมด – คำร้องขอชำระเงินค่ามัดจำมีแนวโน้มว่าจะเป็นครั้งแรกในการดำเนินคดีที่จะเกิดขึ้น คาดว่าผู้ถือหุ้นจะฟ้องร้องดำเนินคดีแบบกลุ่มเพื่อฟ้องร้องผู้บริหารของบริษัท เนื่องจากผู้ถือหุ้นที่ได้รับบาดเจ็บจะพยายามหาทางชดเชยสำหรับมูลค่าที่ลดลงของตำแหน่งหุ้นของตน
Satyam ต้องทำสิ่งต่อไปนี้เพื่อสร้างความน่าเชื่อถือให้กับลูกค้าและตลาดหุ้น: 1) ทิ้ง CEO 2) ทิ้งคณะกรรมการและนำสมาชิกคณะกรรมการที่เป็นอิสระอย่างแท้จริงเข้ามา 3) ลืมการซื้อหุ้นคืนไป – มันจะไม่ฟื้นความเชื่อมั่นจนกว่าเรื่องธรรมาภิบาลจะได้รับการแก้ไข
คู่แข่ง Satyam อาจมีโอกาสที่ดีที่นี่ หุ้นของ Satyam ลงมากด้วยเหตุนี้ หุ้น SAY ใน NYSE ปิดวันนี้ที่ 7 ดอลลาร์และมีการเปลี่ยนแปลง พวกเขาสูงถึง $28-29 ในปีนี้ และเพิ่งซื้อขายที่ต่ำเพียง $5.05/หุ้น Satyam อาจเป็นเป้าหมายการเข้าครอบครองที่ไม่เป็นมิตรสำหรับบริษัทที่กำลังมองหาการเล่นนอกชายฝั่งที่สำคัญ (เช่น HP อยู่ในใจ) ใครสามารถช่วย BearingPoint และ Satyam และสร้างผู้เล่นตัวจริงจากสิ่งนี้ได้บ้าง?
แหล่งที่มา:Yahoo ไฟแนนซ์