Darba dienas izredzes finanšu jomā: parabolisks vai problēmas priekšā?

Workday beidza savu fiskālo gadu ar 207 finanšu pārvaldības klientiem, un starp analītiķiem notiek jaukas debates par to, vai uzņēmums nākotnē saskatīs tik lielu pieprasījumu vai pieaugumu.

Debates nāk pēc tam Workday ziņoja par savu fiskālo ceturtā ceturkšņa peļņu pirmdien. Ceturksnis bija spēcīgs, un Workday izteica uzvaras finanšu jomā. Uzņēmuma Workday turpmākā izaugsme ir atkarīga no tā, vai cilvēkkapitāla pārvaldības klienti arī pieņems tās finanšu programmatūru. Ja tas izdosies, Workday kļūst par nākamās paaudzes mākoņa ERP nodrošinātāju un var likvidēt SAP un Oracle lielos uzņēmumos.

Tas ir pēdējais punkts, kas dažiem analītiķiem ir piesardzīgs. Piemēram, Macquarie analītiķe Sāra Hindliana pētījuma ziņojumā ar nosaukumu Workday piešķīra Workday vērtējumu "nepietiekami labi". Kādu dienu, vienu dienu.

Arī mākonī: TechRepublic:Amazon Web Services: gudra cilvēka ceļvedis

Viņas doma īsumā ir tāda, ka Workday ir bijusi līdere HCM jomā, taču finanses ir pavisam cits dzīvnieks. Vienkārši sakot, Workday neuzrādīs tādu izaugsmi ar finanšu pārvaldības programmatūru, kāda tā bija HCM. Hindlian rakstīja:

Pat tad, kad FMS sistēmā palielinās klientu skaits (+45 FQ4'16, lai pārsniegtu 200 skaita atzīmi), mēs brīdinām investorus, lai tie NEcerētu, ka finanšu pārvaldības programmatūra (FMS) tiks tik plaši izmantota mākonī kā HCM, ņemot vērā finanšu datu ļoti sensitīvo raksturu, juridiskos ierobežojumus attiecībā uz sensitīvo datu atrašanās vietu, kā arī ilgo laiku un riskus, kas saistīti ar pāreju uz jaunu ERP platformu. Lai gan mēs sagaidām, ka FMS klientu skaits turpinās iespaidīgi pieaugt, mēs arī uzskatām, ka Workday lielā mērā gūs panākumus mazākos organizācijām un tikt pakļautam spiedienam uz darījumu nosacījumiem, jo ​​konkurence šodien ir ievērojami sarežģītāka nekā darbadienu laikā. ievadīja HCM.

Hindlian viedoklis lielā mērā ir saistīts ar domu, ka finanšu programmatūra, visticamāk, ir hibrīda mākoņu spēle. Varbūt tas pat vispirms būs uz vietas. Šī realitāte apgrūtinās Workday ieviešanu lielos uzņēmumos. Rezultātā Workday finansiālais iespaids būs saistīts ar vidēja tirgus uzņēmumiem. Viņa piebilda:

Pamatojoties uz mūsu patentēto Workday klientu bāzes analīzi, mēs lēšam, ka finanšu līdzekļu izmantošana joprojām ir ierobežota līdz mazāk sarežģītas izvietošanas pakalpojumu nozares vertikālēs, kā arī izglītības un valdības iestādēs, galvenokārt vidējais tirgus.

Tagad nebūtu tik lielu satraukumu par Workday izaugsmes perspektīvām — vidēja tirgus vai liela uzņēmuma —, ja uzņēmums nebūtu pārvērtēts salīdzinājumā ar Volstrītas vienaudžiem. Saskaņā ar Thomson Reuters datiem Workday akciju cenas/naudas plūsmas attiecība ir 47. Salesforce ir 24.2 un Oracle 11.4. Izvēlieties jebkuru metriku, un darba diena izskatās dārga. Saskaņā ar Thomson Reuters datiem, pamatojoties uz pārdošanas aplēsēm, Workday piedāvā 65,7 procentu prēmiju pret vienaudžiem.

Ir vērts atzīmēt, ka daudzi analītiķi domā, ka Workday var īstenot savu finanšu plānu pat ar jauktu pirmā ceturkšņa perspektīvu.

FBN Securities analītiķis Šeblija Seirafi ir priecīgs par Workday izredzēm un definēja uzņēmuma finanšu izaugsme kā "paraboliska". Tomēr Seirafi pētījuma piezīme izceļ solījumu un briesmas Darba diena.

Iepriekš, kad Workday finanšu produkts bija mazāka mēroga, tas bija NetSuite skatīšanās konkurences cīņās. Tomēr, tā kā Financials segments ir pacēlies, tas redz Oracle un SAP (kā arī dažas Microsoft Dynamics un Great Plains) konkurences situācijās.

Hindlians teica apmēram to pašu. Atšķirība ir tāda, ka Seyrafi patīk Workday izredzes pret milžiem, un Hindlian nav tik pārliecināts. Lielākā daļa analītiķu iekrīt pozitīvā darbadienas vienādojuma pusē.

Šīm debatēm turpinoties — un tā būs līdz brīdim, kad Workday akcijas izskatīsies saprātīgāk —, lūk, mans viedoklis.

1. Workday uzstāj, ka tā nav iesaistījusies agresīvā diskontā, lai iegūtu vairāku gadu darījumus. Tomēr Hindliana Workday datu analīze liecina, ka tā piekāpjas norēķinos, lai uzvarētu darījumus. Tehniski norēķinu koncesija nav atlaide. Gala rezultāts var būt tāds pats.
2. Finanses nav HCM. Kad Workday nonāca tirgū ar HCM, ne Oracle, ne SAP nebija gatavi. Tagad milži ir gatavi. Darbadienā, protams, būs vairāk tranšeju kara ar milžiem, kad runa ir par finanšu klientu piesaistīšanu.
3. Lielie uzņēmumi ir grūti pārdot finanšu jomā. Darba dienā sastapsies ar inerci, kā arī mazāk mākoņiem draudzīgu vidi. Varat no vienas puses saskaitīt, cik klientu Oracle un SAP ir viens no otra sagrābuši pēdējo desmit gadu laikā. Abi uzņēmumi lielākoties saglabā savus klientus, un Workday būs grūtāks laiks ar finansēm.
4. Finanšu lietu mākoņu migrācija ir savvaļas karte. Workday izpilddirektors Aneels Bhusri acīmredzami domā, ka finanses kļūs par lietojumprogrammu, kas ir pirmā mākoņains. Bhusri teica Workday peļņas konferences zvanā: "Konkurētspēja finanšu jomā izskatās diezgan pievilcīga. Es domāju, ka mēs turpinām iegūt godīgu daļu cilvēkresursu jomā. Es teiktu, ka finanšu ainava, iespējams, ir vēl pievilcīgāka. SAP īsti nav mākoņdatošanas stratēģijas finanšu jomā. Oracle cīnīsies ar tām pašām problēmām, kas saistītas ar klientu iesaistīšanu ražošanā, izmantojot Fusion, kā ar HR. Bhusri ģenerālplāns varētu paklupt, ja uzņēmumi nolems, ka hibrīda mākoņa lietojumprogrammā finanses būs vairāk lokālas stratēģija.
5. Darba diena var dominēt vidējā tirgū, ja tā var pārvarēt Microsoft. Pieņemsim, ka Workday uzlabo finanšu rādītājus ar vidēja tirgus uzņēmumiem. Vai tas ir tik slikti? Iesācējiem vidējais tirgus ir patīkama vieta. Un ir vērts atzīmēt, ka arī vidēja tirgus uzņēmumi kļūst par lieliem uzņēmumiem.